10.3億擴(kuò)產(chǎn)LED照明、紫外LED 后，光莆能"留住"客戶嗎?

　　2019年出口美國(guó)市場(chǎng)的高增長(zhǎng)以及疫情下紫外LED需求帶來(lái)的光環(huán)，讓光莆股份躍躍欲試，試圖通過非公開發(fā)行股票的方式募資加碼LED照明智能化產(chǎn)線及紫外固態(tài)光源。

　　但在中美貿(mào)易戰(zhàn)余溫尚存及疫情影響下照明出口能否依然保持增長(zhǎng)的多重影響下，光莆加大資本投入的“野心”能否實(shí)現(xiàn)尚未可知。

　　而對(duì)于光莆的定增方案，證監(jiān)會(huì)也就中美貿(mào)易摩擦對(duì)光莆出口的影響以及紫外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等問題要求光莆股份做出書面說明和解釋。

　　3月23日晚間，光莆股份發(fā)布公告就證監(jiān)會(huì)反饋意見提出的問題給出了解釋。

　　出口產(chǎn)品均在加稅清單

　　公開資料顯示，光莆股份LED照明業(yè)務(wù)產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐洲(英、法、德、意、荷蘭、瑞典等)、北美(美國(guó)、加拿大、墨西哥)、巴西、日本、韓國(guó)、臺(tái)灣等地。此外，其FPC和LED封裝業(yè)務(wù)也包括部分境外收入，但主要客戶基本位于亞太地區(qū)，僅有少量收入來(lái)源于美國(guó)客戶。

　　通過二十多年的發(fā)展，光莆股份逐步開發(fā)積累了包括歐洲知名建材商超客戶、北美知名照明品牌商等一大批照明行業(yè)國(guó)際知名大型企業(yè)客戶，其中就包括部分位于美國(guó)的企業(yè)。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，光莆股份出口美國(guó)的銷售占比正在逐年提升，從2017年的18.65%提升到2019年的32.99%。

　　據(jù)光莆股份透露，“向美國(guó)出口的LED照明行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)品均屬于美方2000億美元的進(jìn)口商品加征關(guān)稅清單。”

　　但值得注意的是，光莆出口主要依托大客戶經(jīng)營(yíng)模式，雖然逐步開發(fā)積累了諸如安達(dá)屋、Acuity、昕諾飛、GE等一大批照明行業(yè)國(guó)際知名大型企業(yè)客戶，但其主要模式為OEM和ODM。通俗講就是為這些大品牌做代工。

　　代工雖然能夠做大營(yíng)收規(guī)模，也能保持一定的毛利率，但代工的最大問題就是訂單的不確定性。

　　據(jù)高工LED了解，昕諾飛也曾在國(guó)內(nèi)擁有多家照明代工企業(yè)，其中不乏知名上市公司，但隨著昕諾飛收購(gòu)凱耀照明，昕諾飛的代工訂單正在急劇減少。

　　光莆在此前的定增預(yù)案中表示，伴隨近兩年業(yè)務(wù)快速發(fā)展，公司LED照明產(chǎn)品的產(chǎn)能瓶頸再次顯現(xiàn)，2017年度、2018年度和2019年1-6月，公司LED照明產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率分別達(dá)到91.53%、91.03%和128.81%， 2019年下半年，為短期緩解產(chǎn)能瓶頸，公司通過租賃廠房形式新增了部分產(chǎn)能，但仍無(wú)法滿足市場(chǎng)日益增長(zhǎng)需求且智能化水平有限。

　　這也是光莆擬投入募集資金4.94億元用于LED照明產(chǎn)品智能化生產(chǎn)項(xiàng)目的初衷。

　　但隨著疫情爆發(fā)，出口形勢(shì)急劇變化，光莆擴(kuò)產(chǎn)的初衷能否兌現(xiàn)就成為一個(gè)大大的問號(hào)。

　　受國(guó)內(nèi)疫情影響，各地春節(jié)假期后均采取延期復(fù)工措施。光莆股份上游供應(yīng)商和生產(chǎn)基地主要位于國(guó)內(nèi)，因此在采購(gòu)和生產(chǎn)方面均受到延期復(fù)工帶來(lái)的不利影響，導(dǎo)致其部分訂單不能如期交付。

　　光莆股份以外銷為主，且銷售區(qū)域覆蓋北美、歐洲、亞太等發(fā)達(dá)國(guó)家地區(qū)。隨著新冠肺炎疫情在上述地區(qū)的蔓延，對(duì)光莆股份的影響開始從采購(gòu)端和生產(chǎn)端，逐漸向銷售端進(jìn)行轉(zhuǎn)移。

　　光莆股份坦言，“受疫情影響，公司2020年第一季度銷售收入有所下降，預(yù)計(jì)2020年上半年乃至全年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)都將會(huì)受到不利影響。”

　　光莆股份成立于1994年12月，于2017年4月登陸創(chuàng)業(yè)板。據(jù)高工LED觀察，自上市以來(lái)，其營(yíng)收、凈利潤(rùn)、毛利率連續(xù)三年保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　尤其是毛利率部分，相比陽(yáng)光照明、佛山照明、三雄極光等照明巨頭，大有搶“風(fēng)頭”的意味。

　　現(xiàn)如今疫情影響仍在持續(xù)，LED照明產(chǎn)品出口受管制，光莆股份2020年能否保住其業(yè)績(jī)“只增不減”的神話，還需要打個(gè)問號(hào)。

　　寄希望于UV LED?

　　雖然疫情給LED企業(yè)帶來(lái)了危機(jī)，但同時(shí)也帶來(lái)了機(jī)遇。

　　《新型冠狀病毒感染的肺炎診療方案》明確指出，病毒對(duì)紫外線和熱敏感，使得一直不溫不火的UV LED快速進(jìn)入大眾視野，社會(huì)各界對(duì)于日常生活及工作環(huán)境中定期消毒、殺菌、凈化的重視程度明顯得到提升。

　　長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著對(duì)消毒、殺菌、凈化應(yīng)用場(chǎng)景的不斷挖掘，紫外LED將在越來(lái)越多類型的家電、家居、廚衛(wèi)等應(yīng)用場(chǎng)景中滲透應(yīng)用;另外在消費(fèi)升級(jí)的背景下，隨著UV LED成本下降，紫外LED消毒、殺菌、凈化將會(huì)從高附加功能演變?yōu)榧译姟⒓揖拥葢?yīng)用場(chǎng)景的標(biāo)配功能，加快滲透率的提升，市場(chǎng)空間廣泛。

　　除此之外，UV LED在光固化、光醫(yī)療、植物照明、母嬰產(chǎn)品、食品、汽車空調(diào)、工業(yè)凈化等領(lǐng)域也有廣泛的應(yīng)用發(fā)展?jié)摿?，將持續(xù)驅(qū)動(dòng)細(xì)分市場(chǎng)的增量發(fā)展。

　　高工產(chǎn)研LED研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示，隨著UV LED技術(shù)成熟和UV LED器件價(jià)格的下滑，UV LED滲透率將持續(xù)提高，GGII預(yù)計(jì)2020年全球UV LED市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)35.5億元，復(fù)合增長(zhǎng)率超40%。

　　UV LED商機(jī)無(wú)限，國(guó)內(nèi)LED企業(yè)摒棄觀望態(tài)度，開始爭(zhēng)相布局。高工LED統(tǒng)計(jì)，從上游芯片的三安光電、華燦光電、乾照光電、青島杰生，到中游封裝的鴻利智匯、國(guó)星光電、兆馳節(jié)能、旭宇光電、晶科電子等，再到下游的三雄極光、陽(yáng)光照明、雷士照明、佛山照明、雪萊特、光莆股份等知名照明廠商，都在積極布局。

　　事實(shí)上，早在UV LED細(xì)分行業(yè)處于早期發(fā)展萌芽階段，光莆股份就已入局，但在業(yè)內(nèi)始終未能激起“水花”。如今市場(chǎng)風(fēng)口已來(lái)，光莆股份更是寄希望于UV LED，并進(jìn)一步加大投入力度。

　　根據(jù)非公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件顯示，其本次非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過10.31億元(含本數(shù))，其中1.06億元將用于“高光功率紫外固態(tài)光源產(chǎn)品建設(shè)項(xiàng)目”，用來(lái)生產(chǎn)UV LED光源及模組。

　　光莆股份表示，“項(xiàng)目建成之后，公司將形成年產(chǎn)紫外LED光源 8100萬(wàn)顆，紫外LED模組960萬(wàn)套的生產(chǎn)能力?！?/p>

　　與此同時(shí)，為了滿足新冠病毒疫情防疫對(duì)紫外LED產(chǎn)品的需求，光莆股份基于現(xiàn)有封裝及照明產(chǎn)品產(chǎn)線車間進(jìn)行臨時(shí)調(diào)整改造，進(jìn)行紫外LED技術(shù)的快速轉(zhuǎn)化，用于紫外LED模組及產(chǎn)品生產(chǎn)。

　　疫情期間，UV LED進(jìn)展的如火如荼，而疫情過后，UV LED的熱度還有幾分?光莆股份能否憑借UV LED擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)，一切尚未可知。