2018年中國建筑設(shè)計行業(yè)發(fā)展趨勢及市場前景預(yù)測

　　總承包收入前置指標(biāo)預(yù)收賬款快速增加，縱向整合下行業(yè)龍頭未來通過 EPC 業(yè)務(wù)有望提 升市場競爭力。設(shè)計業(yè)務(wù)位于產(chǎn)業(yè)鏈前端，按照供需可以推斷，在單人產(chǎn)值提升存在天花 板情況下，員工數(shù)量提升預(yù)示了企業(yè)對未來訂單承接和產(chǎn)值的樂觀判斷，2017年華建集 團(tuán)、建科院和中衡設(shè)計均出現(xiàn)人員增速提升，或預(yù)示企業(yè)對未來行業(yè)景氣度的樂觀判斷。 此外，2017年華建集團(tuán)總承包業(yè)務(wù)預(yù)收款大幅增加52%，中衡設(shè)計在16年同比增長45.8% 情況下維持穩(wěn)定，啟迪設(shè)計同比增長 23.4%，而根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，預(yù)收賬款是總承包工程收 入結(jié)轉(zhuǎn)的前置指標(biāo)。建筑設(shè)計龍頭公司除橫向整合外，通過向產(chǎn)業(yè)鏈上端延伸進(jìn)入項(xiàng)目投 資端，我們認(rèn)為上市建筑設(shè)計公司有望依托 EPC 能力及資金能力，通過全產(chǎn)業(yè)鏈延伸， 實(shí)現(xiàn)市場競爭力的提升。

　　建筑設(shè)計主要公司歷年人均產(chǎn)值(萬元)

　　數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　建筑設(shè)計主要公司歷年員工數(shù)同比增速(%)

　　數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　2017年上市建筑設(shè)計公司設(shè)計業(yè)務(wù)訂單及收入均實(shí)現(xiàn)較高增長。上市建筑設(shè)計公司的設(shè) 計業(yè)務(wù)主要集中于公共建筑領(lǐng)域，2017年，華建集團(tuán)訂單同比增長 26.5%，17H1 設(shè)計訂 單實(shí)現(xiàn)翻倍增長，而 17年中國建筑的設(shè)計訂單增速達(dá)到 49.4%。收入方面，17年華建集 團(tuán)/中衡設(shè)計/啟迪設(shè)計設(shè)計業(yè)務(wù)同比增速 7.79%/37.15%/29.86%，華建和啟迪設(shè)計增速較 16年均有一定程度提升，中衡設(shè)計則是在 16年同比增長 76%的基礎(chǔ)上繼續(xù)增長 37%。 我們認(rèn)為設(shè)計作為產(chǎn)業(yè)鏈最前端業(yè)務(wù)，其增速提升對后端的裝飾業(yè)務(wù)有望形成帶動作用。

　　華建集團(tuán)上市以來訂單情況統(tǒng)計

　　數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　中國建筑設(shè)計業(yè)務(wù)季度累計新簽訂單情況統(tǒng)計

　　數(shù)據(jù)來源：公開資料整理